01 — 요약여섯 문장으로 읽는 결론
- 에실로(2018년 합병 후 에실로룩소티카)의 세계 진출 표준 설계는 "렌즈는 현지 파트너와 50% 합작, 프레임·리테일은 100% 자회사"의 이원 구조다. 일본 니콘-에실로(50:50, 2000년~), 이스라엘 샤미르(50%→100%), 미국 트랜지션즈(49%→100%), 중국 완신광학(50%), 인도 SRF(74%→100%)·GKB(50%→76%), 그리고 한국 에실로코리아(실질 5:5, 2002년~)가 모두 같은 틀 위에 있다.
- 이 JV들의 결말은 세 갈래로 갈렸다 — 정리형(샤미르·트랜지션즈·SRF: 어느 시점에 프리미엄을 얹어 완전 인수), 단계확대형(GKB: 계약에 옵션을 심어 50%→76%로 야금야금), 심화형(니콘: JV는 그대로 두고 파트너 본체 지분을 19.61%까지 매집). 공통점은 하나다 — 잘 굴러가는 렌즈 JV에서 에실로가 발을 뺀 적은 없다.
- 파트너 지분을 정리할 때의 가격표도 문서로 남아 있다. 샤미르 소수주주는 90일 평균 대비 57% 프리미엄, LTM 매출 1.65배·EBITDA 8.2배에(SEC 공정성 평가 원문), 트랜지션즈 파트너 PPG는 EV 약 $3.4bn에 정리됐다.
- 한국은 이 지도의 주변부가 아니다. 에실로 공식 문서는 에실로코리아(2002)를 니콘·GKB와 나란히 '주요 전략적 파트너십'으로 분류하며, 에실로코리아는 케미그라스(99.8%)·중국 개미광학(가흥)을 거느린 연결실체로 FY2025 매출 3,326억원·순이익 846억원·영업이익률 30.8% — 에실로룩소티카 본사(약 17%)보다 높은 마진을 내는 핵심 자산이다.
- 이 플레이북의 삼영무역에 대한 함의: 샤미르 배수를 대입하면 지분 49.8%의 가치는 약 3,300억~4,700억원, 순이익 기준 P/E 10~20배면 4,200억~8,400억원 — 어느 시나리오든 삼영무역 시총(3,655억원)과 맞먹거나 넘어선다. 여기에 DART로 검증한 순현금성 금융자산 3,226억원(시총의 88%)과 자체 사업·파이오락스·한국큐빅이 덤이다.
- 다만 가치 실현의 열쇠(바이아웃·배당 확대)는 에실로 측과 대주주에게 있다. 일본처럼 25년 이상 관계가 깊어지기만 하는 경로도 똑같이 열려 있다는 점이 이 투자 명제의 핵심 리스크다.
02 — 글로벌 플레이북국가별 렌즈 JV: 같은 설계도, 다른 결말
에실로의 세계 진출사는 사실상 합작의 역사다. 전성기에 전 세계 수백 개의 파트너십을 보유했던 이 회사는, 렌즈 유통·생산은 현지 파트너와의 50% 합작으로 깔고 프레임·리테일은 100% 자회사로 별도 운영하는 이원 구조를 — 1990년 미국 트랜지션즈부터 2011년 중국 완신까지 — 일관되게 반복해 왔다. 2018년 룩소티카와 합병한 뒤에도 각국의 이 구조는 통합되지 않고 그대로 유지됐다. 웹 검증을 통과한 사례만 정리하면:
| 국가 | 법인 / 파트너 | 에실로 지분 | 진입 | 현재 상태 | 정리 방식·가격 |
|---|---|---|---|---|---|
| 일본 | Nikon-Essilor (니콘) | 50% | 2000 | 50:50 유지 · 2024 계약 갱신 | 미정리 — 대신 니콘 본체 지분 19.61% 매집 |
| 이스라엘 | Shamir Optical (키부츠 샤미르) | 50% → 100% | 2010 | 2022 완전 인수 | 2010: $130M/50%, 90일평균 +57% 프리미엄 |
| 미국 | Transitions Optical (PPG) | 49% → 100% | 1990 | 2014 완전 인수 | PPG 51%에 $1.73bn 현금, EV 약 $3.4bn |
| 중국 | Wanxin Optical (완신광학) | 50% | 2011.1 | 50% 유지 · 전액 연결 | 미정리 (직원 2,000명, 연 3,500만장) |
| 인도 | Essilor SRF Optics (SRF) | 74% → 100% | 1998 | 2013년 이전 완전 인수 | 파트너 이탈 ~2004 추정, 가격 미공개 |
| 인도 | GKB Rx Lens (GKB家, 콜카타) | 50% → 76% | 2006 | 옵션 행사로 76% (2013년말) | 계약서에 지분 확대 옵션 명문화 |
| 인도 | GKB Vision (GKB Ophthalmics) | 13.6% → 50.1% | 2015 | 과반 확보 · 비상장 | 36.47%를 INR 2.29억(~$3.6M)에 매입 |
| 일본 리테일 | Washin Optical (와신) | 100% | 2024.4 | 완전 인수 · 직영 약 70개점 | 가격·지분 미공개 (공식 보도자료) |
| 한국 | 에실로코리아 (삼영무역) | 50.0% | 2002 | 실질 5:5 유지 · 배당 창구 | 미정리 |
한국 JV의 좌표 — 에실로가 직접 분류한 '주요 전략적 파트너십' 1차 출처
에실로의 2013년 등록문서(AMF 제출)는 회사 연혁에서 "Essilor Korea with Samyung Trading (2002)"를 Nikon Essilor(1999), GKB Rx(2006)와 나란히 '주요 전략적 파트너십'으로 명시한다. 즉 한국 JV는 이 글로벌 플레이북의 주변부가 아니라, 에실로 스스로 니콘과 같은 급으로 분류해 온 핵심 자산이다. 설립 연도도 이 문서로 2002년이 확인된다.
인도 딥다이브 — 옵션 조항이 문서로 남은 유일한 사례
인도는 에실로의 파트너 지분 정리 기법을 가장 입체적으로 보여준다. 1998년 SRF Limited와 이원 구조(제조 JV: Essilor 45 : Sola 45 : SRF 10 / 마케팅 법인 Essilor SRF Optics: 74 : 26)로 진출했고, 파트너 SRF는 2004년경 이탈해 2013년 이전에 100% 자회사(Essilor India)가 됐다 — 인수가격은 어느 공시에도 없다.
더 흥미로운 건 GKB다. 2006년 GKB Rx Lens 50% JV의 계약서에는 "향후 에실로의 지분을 확대할 수 있는 옵션"이 명문화돼 있었고(에실로 2005 연차보고서 원문), 실제로 2013년말 76%까지 행사됐다. 별도 딜로 2015년에는 상장사 GKB Ophthalmics로부터 비상장 GKB Vision 지분 36.47%를 INR 2.29억(약 $3.6M)에 매입해 50.10% 과반을 만들었다 — 100% 환산가치가 겨우 $10M 수준인 소규모 딜로, 프리미엄은 자산의 질에 따라 크게 달라진다는 것을 보여준다(샤미르와 대조적). 참고: 원 대화의 "GKB Vision 36.47% 추가 취득" 프레임은 부정확했다 — 이 36.47% 매입이 과반을 '만든' 딜이었다.
일본 리테일 — 렌즈 JV 옆에서 자라는 100% 리테일망
에실로룩소티카 공식 보도자료(2024-04-09)로 와신(Washin Optical) 인수가 확정 검증됐다: 룩소티카재팬이 간토 중심 직영 약 70개점의 리테일러를 완전 인수(가격·지분 미공개). 같은 보도자료는 후쿠이메가네를 "최근 수년 내 인수"했다고 확인하지만 — 후쿠이는 리테일이 아닌 후쿠이 안경산지의 '메이드 인 재팬' 제조자산이며 — 대화에서 언급된 2018년 지분 참여 → 2023년 100% 타임라인 자체는 검증되지 않았다. OWNDAYS에 대한 에실로 투자 증거는 발견되지 않았다.
여전히 미검증인 것들 미검증
대만 Polylite 51:49 합작 · 후쿠이메가네의 2018→2023 단계 인수 타임라인 · SRF 지분 인수가격(~2004) · 와신 인수가격. 니콘-에실로 파트너십 연도는 출처 간 1999(파트너십)/2000(JV 법인 설립)으로 표기가 갈린다.
JV 진화의 타임라인 — 에실로는 파트너를 어떻게 대해 왔나
패턴은 셋으로 갈린다. 정리형(샤미르·트랜지션즈·인도 SRF): 어느 시점에 파트너 지분을 인수해 100%로. 단계확대형(인도 GKB): 계약에 옵션을 심어두고 50% → 76% → 과반으로 야금야금. 심화형(니콘): JV는 그대로 두고 파트너 본체의 지분을 사들이며 관계를 더 깊게 만든다. 어느 쪽이든 공통점은 — 에실로는 잘 굴러가는 렌즈 JV에서 발을 뺀 적이 없다는 것이다.
03 — 가격의 선례샤미르 딜: 에실로가 소수주주에게 치른 가격표
세 갈래 결말 중 '정리형'이 실행될 때 에실로 측이 어떤 밸류에이션을 쓰는지 보여주는 가장 정밀한 기록은, SEC에 제출된 샤미르 going-private 공정성 평가 자료(SC 13E-3)다. 25개 검증 주장 전원 3-0 통과 — 산술 교차검증까지 완료된 수치들이다.
Essilor × Shamir Optical, 2010.10 합의 · 2011.7 완결 SEC 원문 검증
오펜하이머의 공정가치 밴드: 상장비교 $11.69~14.19 · 선례거래 $11.89~14.43 · DCF $11.40~15.97 (할인율 13~15%). 인수가는 세 밴드 모두의 상단이었다. 참고: 당시 샤미르의 EBITDA 마진은 약 20% — 에실로코리아(영업이익률 31%)보다 훨씬 낮은 수익성 기업에 지불한 배수라는 점에서, 매출 배수는 한국 JV에 대해 보수적 하한으로 봐야 한다.
보완 선례인 트랜지션즈(2014)는 광변색 렌즈 시장의 독점적 사업자에 대해 EV 약 $3.4bn을 지불했다. 두 딜 모두에서 에실로는 협상 테이블의 상단 가격 + 전략적 프리미엄을 치르고 지배력을 완성했다. 이 가격표와 세 갈래 결말의 지도를 들고, 이제 한국으로 온다.
04 — 지도 위의 한국에실로코리아: 렌즈 JV가 아니라 렌즈 '그룹'
한국 JV는 이 플레이북의 2002년 판본이다. DART에 공시된 연결감사보고서 기준, 에실로코리아의 주주는 Essilor Luxottica 128,200주(50.0%), 삼영무역 127,687주(49.8%), 기타 513주(0.2%) — 총 256,400주. 공시상 '기타'로 표기된 0.2%도 삼영무역 측 지분이어서 실질 합작 비율은 정확히 5:5 — 니콘-에실로와 같은 균형이다. 그리고 이 회사는 단일 법인이 아니라 연결실체의 정점이다.
※ 개미광학(가흥)유한공사는 에실로코리아 10% + 케미그라스 90% 구조로 합산 100%. 종속기업 수치는 FY2025 개별 기준(내부거래 제거 전)이므로 단순 합산은 연결 매출과 일치하지 않는다.
7년 연결 실적 — 조용히, 그러나 멈춘 적 없는 성장
에실로코리아 연결 당기순이익 추이 (억원)
| 회계연도 | 매출액 | 영업이익 | 영업이익률 | 당기순이익 | 자본총계 | 배당 지급액 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2,530 | 681 | 26.9% | 482 | 1,415 | 530 |
| 2020 | 2,512 | 585 | 23.3% | 433 | 1,704 | 235 |
| 2021 | 2,775 | 644 | 23.2% | 484 | 1,889 | 431 |
| 2022 | 2,825 | 753 | 26.6% | 649 | 2,093 | 451 |
| 2023 | 2,915 | 791 | 27.1% | 670 | 2,268 | 501 |
| 2024 | 3,115 | 910 | 29.2% | 768 | 2,928 | 300 |
| 2025 | 3,326 | 1,026 | 30.8% | 846 | 3,244 | 576 |
순이익 연평균 성장률(2019→2025) +9.8%. 영업이익률은 6년 연속 개선돼 30%를 돌파했다 — 에실로룩소티카 본사(영업이익률 약 17%)보다 높은, 사실상 독과점 렌즈 사업의 마진이다. 배당은 매년 235억~576억원을 지급해 왔고, 그럼에도 자본은 7년 만에 2.3배가 됐다. 현금이 이익을 따라오는, 회계적 잡음 없는 이익의 질이다. 글로벌 포트폴리오 안에서 보자면 — 에실로가 끝내 100%로 만든 샤미르·트랜지션즈가 그랬듯 — 에실로가 놓아줄 이유가 전혀 없는 종류의 JV다.
이원 설계의 나머지 절반도 한국에서 그대로 굴러간다. 에실로룩소티카의 100% 자회사 룩소티카코리아(프레임·리테일)는 매출이 2022년 611억원에서 2025년 1,362억원으로 3년 만에 2.2배 뛰었다. 일본에서 와신·후쿠이메가네를 인수하며 리테일을 키우는 것과 같은 움직임 — 에실로룩소티카에게 한국 시장의 전략적 무게가 커지고 있다는 방증이다.
05 — 본사 장부의 흔적파리에서 본 에실로코리아: €3M에 계상된 황금알
EssilorLuxottica 2024 Universal Registration Document (AMF 제출 공시) 3-0 검증
모회사 개별(법정) 재무제표 주석의 자회사 명세표에서 — "Essilor Korea Co Ltd | 지분 50% | 장부가액 €3M". 취득원가 그대로다. 같은 문서의 금융수익 주석은 에실로코리아로부터의 배당수익을 2024년 €9M, 2023년 €15M으로 기재하는데, 이는 룩소티카그룹·그랜드비전과 나란히 이름이 명시되는 몇 안 되는 배당 원천이라는 뜻이다.
※ 명세표의 매출 €30M·이익 €21M은 프랑스 법정회계 기준 수치로 지주·배당형 이익이 섞여 있어 한국 사업의 실제 규모(연결 매출 3,326억원)를 크게 과소 표시한다. 장부가 €3M(약 45억원)는 역사적 원가 관행의 산물 — 그만큼 이 지분이 얼마나 싸게 취득됐는지를 보여주는 흔적이기도 하다.
배당 교차검증: 에실로코리아가 FY2024에 지급한 배당 총액은 300억원, 에실로 측 수령분 50%는 약 150억원(≈€10M)으로 URD의 €9M과 정합한다. FY2025 총액 576억원 중 삼영무역 수령분은 286억원 — 삼영무역 시총의 7.8%에 해당하는 현금이 매년 이 JV 한 곳에서 흘러들어온다.
배당의 방향도 우호적이다. 2026년 도입된 배당소득 분리과세는 고배당 기업의 대주주에게 배당을 늘릴 세제 유인을 만들었다. 에실로코리아 → 삼영무역 → 주주로 이어지는 배당 파이프라인이 당분간 연 10% 이상 두꺼워질 것이라는 기대가 합리적인 이유다. 실제로 에실로코리아의 FY2025 배당(576억원)은 전년(300억원) 대비 92% 늘었고, 삼영무역 DPS도 1,000원(수익률 5.05%)까지 올라왔다.
06 — 함의: 밸류에이션선례를 한국에 대입하면: 지분 하나가 시총을 넘는다
글로벌 플레이북의 가격 선례를 한국 JV에 대입하는 것이 이 리서치의 마지막 단계다. 에실로코리아 FY2025 연결 순이익 846억원, 영업이익 1,026억원, 현금성자산 1,079억원(사실상 무차입)을 기준으로, 삼영무역 몫 49.8%의 가치를 시나리오별로 계산했다. 붉은 점선이 삼영무역 시가총액이다.
에실로코리아 지분 49.8%의 가치 사다리
계산의 함의는 단순하다. 가장 인색한 시나리오(샤미르 매출 배수)조차 시총의 89%를 이 지분 하나로 설명하고, 온건한 이익 배수(P/E 10x)부터는 지분가치가 시총을 초과한다. 그런데 삼영무역에는 이 지분 말고도 자산이 있다:
| 자산 | 장부가 | 비고 |
|---|---|---|
| 에실로코리아 49.8% | 1,609 | 내재가치 시나리오 3,270~8,430 |
| Chemilens Vietnam JSC 25.3% | 261 | 베트남 렌즈 생산 |
| 파이오락스㈜ 27.3% | 83 | 일본계 자동차부품 JV |
| 자체 사업 + 한국큐빅 등 연결 자회사 | — | FY2025 연결 영업이익 128억원 |
| 순현금성 금융자산 (2026.3말 연결, DART 검증) | 3,226 | 금융자산 3,412 − 차입금 186 · 아래 상세 |
| 삼영무역 연결 자본총계 (2026.3말) | 6,755 | 시총 3,655억 = PBR 0.54배 |
순현금 검증 — 시총의 88%가 이미 현금이다
2026년 1분기보고서(2026.03말 연결)를 DART API로 직접 집계한 삼영무역의 순현금성 금융자산은 다음과 같다.
| 구성 | 금액 | 비고 |
|---|---|---|
| 현금및현금성자산 | 368 | |
| 단기금융상품 | 1,403 | 예금·MMF 등 |
| 채무상품 (유동 920 + 비유동 208) | 1,128 | 채권 투자 |
| 당기손익-공정가치 금융자산 (유동 428 + 비유동 40) | 468 | |
| 기타포괄손익-공정가치 금융자산 등 | 45 | |
| 금융자산 소계 | 3,412 | |
| (−) 총차입금 | −186 | 단기 119 + 유동성장기 47 + 장기 20 |
| 순현금성 금융자산 | 3,226 | 시총 3,655억의 88% |
이 3,226억원에는 관계기업투자(에실로코리아 등 장부가 1,884억원)가 포함되지 않는다. 산식을 뒤집으면 — 시총에서 순현금을 뺀 사실상의 사업가치는 429억원. 시장은 연 420억원의 지분법이익을 만드는 에실로코리아 지분 49.8%와 나머지 사업 전부를, 그 지분이 한 해 버는 이익만큼의 값에 팔고 있는 셈이다. (유의: 연결 기준이므로 상장 자회사 한국큐빅 등 비지배지분 몫의 현금이 일부 섞여 있다.)
2026년 1월 행동주의 운용사 밸류파트너스가 삼영무역의 내재가치를 "최소 1조~2조원, 시총의 3~7배"로 공개 주장하자 주가는 장중 23% 급등했다 — 이들이 제시한 순현금 3,150억원(2025년 3분기말)은 위 1분기 집계와 정합하며, 이제 원공시로 확인된 수치다. 시장 스스로도 괴리를 인정하지만, 외부 압박이 있어야만 반응한다는 사실이 이 종목의 성격을 요약한다.
07 — 반론가치는 분명한데, 열쇠는 남의 주머니에 있다
- 실현 메커니즘 부재. 바이아웃의 시점과 가격을 정하는 쪽은 에실로룩소티카다. 니콘-에실로는 26년째 50:50이다 — "언젠가의 프리미엄"은 10년 뒤일 수도, 영원히 안 올 수도 있다. 그 사이 투자자가 받는 것은 배당(삼영무역 DPS 1,000원, 수익률 5.05%)뿐이다.
- 실질 50%여도 지배력은 아니다. 배당성향·재투자·이전가격 등 JV의 현금 정책에서 에실로 측이 주도권을 갖는 구조다. 특히 인도 GKB 계약처럼 에실로 측 지분 확대 옵션이 한국 JV 계약에도 존재하는지가 미공개인데, 있다면 바이아웃 가격 협상력은 그만큼 제한된다.
- 샤미르 배수의 시효. 2010년 딜이고, 지배권 이전이 아닌 소수주주 현금화 가격이었다. 그대로 이식하는 것은 분석적 확장이지 시장 호가가 아니다.
- 코리아 디스카운트의 전형. 시장은 삼영무역을 "지분법 이익의 통로"가 아니라 "자체 영업이익 128억짜리 무역회사"로 값 매긴다(PER 6배). 지배구조 개선·주주환원 확대 없이는 괴리가 구조적으로 지속될 수 있다.
- 본업의 역성장. FY2025 삼영무역 자체 매출 -6.9%, 영업이익 -30.5%. 에실로코리아를 뺀 나머지가 가치를 갉아먹는 시기가 길어질 수 있다.
- 미검증 수치 주의. 내재가치 1조~2조원은 밸류파트너스의 주장이며(순현금은 2026.1Q 공시로 자체 검증됨), 인도·대만 JV 사례는 검증되지 않았다. 연결 순현금에는 비지배지분 몫이 일부 포함된다.
08 — 결론일본이 보여준 두 개의 미래
에실로룩소티카의 글로벌 JV 역사가 삼영무역에 주는 메시지는 명확하다. 한국 JV는 에실로의 세계 지도에서 예외가 아니라 표준이며, 표준의 결말은 둘 중 하나였다 — 샤미르처럼 두둑한 프리미엄과 함께 정리되거나, 니콘처럼 관계가 더 깊어지며 배당이 계속 두꺼워지거나.
어느 쪽이든 에실로코리아 자체는 연 850억원을 벌고 그중 절반을 현금으로 나눠주는, 영업이익률 31%의 사실상 독과점 사업이다. 그 절반의 소유권이 지금 시장에서 이익의 8.7배, 자본의 0.54배에 거래되고 있다. 가치의 존재는 공시로 증명되고, 남는 질문은 시점뿐이다: 촉매(에실로의 바이아웃 제안, 행동주의 압박, 배당 확대) 없이 기다림을 감내할 수 있는가 — 다만 세 촉매 중 배당 확대는 분리과세 세제와 함께 이미 가동에 들어갔다. 니콘 지분 19.61% 매집이 보여주듯, 에실로룩소티카는 지금 이 순간에도 아시아 파트너 지분 문제를 조용히, 그러나 확실하게 정리해 나가고 있다.
09 — 출처와 방법이 리포트가 딛고 선 자료
웹 리서치는 2회에 걸쳐 총 206개 에이전트가 검색→수집→적대적 검증(주장당 3인 교차투표)을 수행했다. 1차(글로벌 JV·샤미르·니콘): 25개 주장 전원 확인. 2차(인도·일본 리테일): 10개 발견 확정, 2개 주장 반박·기각(GKB Vision 2017년설 등). 한국 재무 수치는 웹이 아닌 DART 원공시 XML을 직접 파싱했다.
1차 자료 (직접 파싱·원문 확인)
- DART에실로코리아 연결감사보고서 FY2019~FY2025 (최신: 접수번호 20260408003403) — 재무 시계열·주주구성·종속기업
- DART삼영무역 사업보고서 FY2025 (20260318000524) — 관계기업 주석: 지분 49.8%, 장부가 1,609억, 지분법이익 420억, 배당수령 286억
- DART삼영무역 분기보고서 2026.1Q (20260515000855) — 연결 재무상태표 전계정(fnlttSinglAcntAll API): 순현금성 금융자산 3,226억 집계
- DART룩소티카코리아·케미그라스 감사보고서 FY2019~FY2025
- SECShamir SC 13E-3 — 오펜하이머 공정성 평가 · 합병 프록시 · PPG 8-K (트랜지션즈 매각)
- AMFEssilorLuxottica Universal Registration Document 2024 — 자회사 명세·배당 주석·니콘 JV 지배권변동 조항
- TSE니콘 최대주주 변경 공시 (2025-10-06) (원링크 404 시 Wayback 아카이브)
- AMFEssilor 2013 Registration Document — Essilor India 100%·GKB Rx 76% 연결명세, 한국(2002)·니콘(1999)·GKB(2006) '주요 전략 파트너십' 분류 · Essilor 2005 Annual Report — GKB Rx 지분확대 옵션 조항 원문
- 공시에실로룩소티카 와신 인수 보도자료 (2024-04-09) — 후쿠이메가네 인수 언급 포함 · GKB Ophthalmics 연차보고서 2015-16 — GKB Vision 36.47% 매각(Rs 2.288억)·에실로그룹 50.10% 확인
- 보도Business Standard (1998-03-12) — SRF 렌즈사업 분할·에실로 JV 구조
2차 자료
- 보도Essilor-Shamir 공동 보도자료 (2010) · Globes: 샤미르 잔여 50% 인수 (2022)
- 보도Reuters/Yahoo: 니콘 최대주주 · PetaPixel: 니콘 지분 확대 검토
- 국내이투데이: 밸류파트너스 삼영무역 저평가 주장 (2026-01) · 스톡플러스: 장중 23% 급등
- 리포트유진투자증권 (2013) · 한국투자증권 코멘트
- 블로그NikonRumors (지분율 추적 2026-04) · kantenna — 시점 참고용, 단독 근거로 사용하지 않음
시세: 삼영무역 종가 19,790원(2026-07-03), 발행주식 18,466,948주(자기주식 722,844주), 네이버금융. 주가·시총과 그 파생 수치(순현금 비율, 사업가치, PBR 등)는 페이지 로드 시 최근 종가로 자동 갱신되며, 갱신 실패 시 2026-07-03 종가 기준으로 표시된다. 재무 수치(이익·배당·순현금 등)는 공시 기준 고정값. 환율 환산은 개략치(€1≈1,450원). 본 문서는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아니다.